Une meilleure approche

Faux argent transformé en vrais actifs

Les banquiers centraux détruisent la valeur des devises papier, mais pas celle de l’or

L’inflation a faussé les marchés

Comment cela est-il possible?

Le cycle économique est toujours à la baisse

Peu importe ce que fait le Dow Jones, quels que soient ce que disent  les titres ou les sondeurs, le cycle le plus profond est en baisse. C’est comme ça depuis 1999. Et cela continuera probablement jusqu’à ce qu’il atteigne enfin son rendez-vous avec son destin catastrophique.

Ensuite, les gens seront en mesure d’acheter presque tous les titres de leur choix contre un quart environ, mesuré en or, de ce qu’ils paieraient aujourd’hui. Les maisons, elles aussi, ne devraient représenter que la moitié de ce qu’elles coûtent aujourd’hui. Et les obligations? Ne soyez pas surpris de constater que la plupart d’entre elles ne serviront à rien d’ici là. C’est ce que l’inflation inflige aux obligations. Cela fait des ravages.

L’inflation a déjà causé des milliards de dollars de dommages à l’économie. Et si l’image qui émerge est correcte, ce ne sera que le début.

Le terme “inflation” désigne une augmentation de l’offre de monnaie. Les gens l’utilisent couramment pour faire référence aux augmentations des  prix à la consommation. Mais augmenter l’offre de monnaie n’augmente pas nécessairement les prix à la consommation. Cela dépend où l’argent circule et comment il y parvient. Après chacune des deux explosions de bulle de ce siècle, le gouvernement fédéral a décidé de “stimuler” l’économie avec de la fausse monnaie.

Une meilleure approche

Au lieu d’acheter des obligations, par exemple, ils auraient pu utiliser leur programme d’assouplissement quantitatif au montant de 3 600 milliards de dollars et l’utiliser pour envoyer un chèque de remboursement aux contribuables. Chaque contribuable aurait pu recevoir un chèque d’environ 30 000 $, bien entendu, en franchise d’impôt. L’argent aurait été presque immédiatement dépensé en articles de consommation. L’économie aurait explosé.

Faux argent transformé en vrais actifs

De nos jours, les banques ne prêtent pas l’argent préexistant qu’elles ont dans leurs coffres. Quand elles prêtent, elles créent de l’argent qui n’existait pas auparavant.

Et au cours des 40 dernières années, l’économie mondiale en est devenue tributaire. Ce crédit a aidé l’économie à se développer. Cela permettait aux emprunteurs de disposer des ressources nécessaires pour construire leurs maisons. Sous l’étalon-or, l’emprunt était lié à de l’épargne disponible, mais pas dans la nouvelle économie du crédit. Aujourd’hui, le ciel est la limite! Pour être plus précis : c’est plus ou moins la façon dont l’économie mondiale s’est développée au cours des quatre dernières décennies – en utilisant de l’argent provenant de nulle part, qui a été transformé en un véritable actif pour le secteur financier.

Lorsque l’argent est injecté dans l’économie via le canal monétaire, les prix des actions, des obligations et de l’immobilier augmentent. Lorsque l’argent est injecté dans l’économie via le canal fiscal,  les prix à la consommation augmentent. En règle générale, ils augmentent lentement au début. Ensuite, ils augmentent rapidement. En réalité, l’inflation monétaire évapore la valeur de votre argent.

La seule façon pour le gouvernement fédéral de maintenir le boom financier en vie est de le gonfler davantage. C’est la véritable signification du récent revirement de la Fed. Le président de la Fed, Jerome Powell, a suspendu son programme de hausse des taux et envisage maintenant de nouvelles réductions. Pour soutenir la réélection de Trump en 2020, la Fed doit gonfler le secteur financier avec davantage de crédits bon marché, sans quoi le boom mourrait. Volcker, à l’époque où il était à la FED, 1979-1987, a fait son choix. Il a décidé de tuer le faux boom lui-même. Ensuite, avec l’inflation en perte de vitesse, un véritable boom pourrait commencer. Et maintenant, Powell a également fait son choix. Il ne «tirera pas une carte Volcker». Il veut plutôt aller avec plus d’inflation.

Les banquiers centraux détruisent la valeur des devises papier, mais pas celle de l’or

Les gouvernements utilisent le déficit et l’inflation pour accumuler des déficits énormes, qui sont en partie financés par l’argent des Banques centrales créé de toutes pièces. L’inflation monétaire qui en résulte agit en quelque sorte comme une taxe cachée. C’est en langage clair, un vol. Les gens se promènent avec de l’argent dans leurs portefeuilles. Ils ont de l’argent dans leurs comptes en banque. Mais cet argent est essentiellement taxé par sa perte de valeur due à l’inflation monétaire.

Ce n’est pas toujours possible de déterminer les effets de l’inflation monétaire en regardant l’inflation des prix. La hausse des prix n’est qu’une conséquence de l’inflation monétaire. L’inflation monétaire crée également une mauvaise attribution des  ressources, favorisant une dette plus importante et moins d’épargne. Cela incite les investisseurs à penser qu’il existe plus d’économies que ce n’est vraiment le cas.

Cela conduit souvent à des bulles insoutenables, telles que dans les actions et dans l’immobilier. L’inflation cache le coût des dépenses du gouvernement. Si les banques centrales n’étaient pas en mesure de créer de la monnaie à partir de rien et d’aider les gouvernements à financer leurs déficits, les citoyens ne seraient pas favorables à l’augmentation des impôts.

L’inflation est pire que ce que les gens peuvent penser; la destruction de leur monnaie fiduciaire se cache furtivement dans les coulisses. Posséder de l’or est un moyen de vous protéger des politiques trompeuses des banquiers centraux et de préserver votre patrimoine.

Les banquiers centraux et les gouvernements détruisent la valeur des devises papier; ils ne peuvent pas nuire à la valeur de l’or. L’or a maintenu sa valeur à travers toutes les crises financières de l’histoire. C’est pourquoi les humains utilisent l’or comme réserve de valeur depuis des milliers d’années.

Dix années irrationnelles de taux d’intérêt zéro et d’assouplissement quantitatif et la miséricorde de Dieu ont propulsé les marchés boursiers à des sommets que l’on ne peut qualifier que de vertigineux, mais l’économie réelle est en crise.

L’inflation a faussé les marchés

Les banquiers centraux créent l’inflation; ils doivent continuer à la créer ou le spectacle se termine. L’augmentation de la masse monétaire crée de la confusion, des erreurs et des catastrophes. Lorsque les prix à la consommation augmentent, les entreprises sont d’abord satisfaites du revenu supplémentaire, jusqu’à ce qu’elles réalisent que leurs coûts augmentent également. Ensuite, elles sont perdus.

Elles peuvent organiser des promotions. Mais elles ne savent pas si elles vont gagner de l’argent ou le perdre au moment où tout sera vendu. Devraient-elles commander du nouvel équipement? Embaucher de nouveaux employés? Avec les signaux les plus importants – les prix – en mouvement, il est impossible de prendre des décisions judicieuses et équilibrées. Ce qu’elles font généralement, c’est fermer leurs usines, volontairement ou involontairement. Le PIB s’effondre. C’est la raison pour laquelle les étagères du Zimbabwe étaient vides lors de la forte inflation de 2008, et c’est pourquoi elles sont vides suite à la forte inflation au Venezuela aujourd’hui. Les prix à la consommation augmenteraient de près d’un million pour cent par an au Venezuela. Le pays est dans le chaos; les gens fuient pour sauver leurs vies.

L’inflation est sur les marchés des capitaux

Un processus similaire se produit lorsque l’inflation se situe sur les marchés des capitaux, par opposition aux marchés de consommation. Mais c’est beaucoup plus difficile à comprendre. Parce que les données de prix sont manipulées, déformées et censurées. La hausse des prix à Wall Street devrait signifier une économie saine. Au lieu de cela, ils mesurent à quel point l’économie est devenue malsaine.

Les banques centrales prêtent de l’argent du jour au lendemain. Mais personne ne peut construire une usine avec de l’argent au jour le jour. Ou même acheter une voiture ou une maison. L’économie de Rue Principale a besoin d’un financement à long terme. Et lorsque la Banque centrale prête à court terme, à un coût égal ou inférieur au taux d’inflation, tout le monde financier tourne les yeux vers l’argent rapide, les solutions miracles et les astuces financières, tirant parti de l’argent gratuit. L’action est rapide. Les spéculateurs veulent un morceau de la tarte.

L’histoire est la suivante, dans un exemple simplifié: un PDG d’une société a un contrat qui lui donne un bonus si le cours de l’action atteint une cible spécifique. Il sait qu’il peut construire une nouvelle usine, acheter plus d’équipement, former de nouveaux employés et lancer une nouvelle gamme de produits. Si tout se passe bien, dans cinq ans, les bénéfices augmenteront.

Il réalise également qu’il peut emprunter à court terme pour seulement 3%. Il ne perd pas non plus pour lui que le marché boursier ajoute un multiple de 20 à sa société, de sorte que chaque dollar de profit augmente le cours de l’action de 20 $. C’est simple pour lui de décider de la meilleure chose à faire pour augmenter la valeur des actions de son entreprise.

Oubliez la création d’entreprises à long terme. Il peut acquérir une entreprise réalisant un bénéfice de 1 million de dollars et pouvant atteindre 20 millions de dollars. Emprunté à 3% et coûtant 600 000 dollars d’intérêts à sa société, ce stratagème de falsification des bénéfices ajoute 8 millions de dollars – 20 millions de dollars, moins le paiement des intérêts capitalisés de 12 millions de dollars – à la valeur marchande de la société.

Il n’a pas ajouté un sou à la richesse réelle du monde et n’a pas embauché un seul nouvel employé. Mais la valeur du stock a augmenté. Il reçoit son bonus. Et les actionnaires sont contents. Quel est le problème avec cela?

Comment cela est-il possible?

L’une des «conceptions» les plus populaires, bien que fallacieuses, depuis la crise de 2008-2009 a été celle du rachat d’actions. C’est aussi fou, puisqu’une entreprise qui ne peut penser à rien de mieux avec son capital que d’acheter ses propres actions est un zombie.

Que vaudrait le pétrole si les compagnies pétrolières devaient acheter la moitié de leur production simplement pour empêcher le prix de s’effondrer? Que vaudrait une maison si les développeurs achetaient toutes les maisons qu’ils ont construites, en essayant de faire monter les prix?

Et de quel type de capitalisme s’agit-il lorsque les capitalistes dépensent leur précieux capital pour faire grimper le prix de leurs actions plutôt que de produire des biens et des services qu’ils peuvent vendre à profit?

Mais au cours des 10 dernières années, les entreprises ont dépensé 15 billions de dollars pour s’auto-acheter. Et maintenant, elles doivent 15 000 milliards de dollars, un montant égal à la moitié de la valeur totale de leurs stocks.

Si le marché boursier chute de moitié – ce qui est susceptible de se produire – la valeur de tout le capital coté en bourse sera effacée.

En reliant les points, l’image qui en ressort est stupéfiante. Il est presque impossible de croire que c’est vrai. Frottez-vous les yeux, émerveillés, devant l’étrangeté totale. Comment est-ce possible? Les investisseurs en obligations possèdent des prêts d’une valeur de 13 billions de dollars et acquittent ce privilège en versant des intérêts négatifs.

Le marché boursier américain atteint un sommet sans précédent, alors que l’économie ralentit réellement. Et les gens sont tellement désespérés pour une monnaie honnête qu’ils se tournent vers le bitcoin, qu’ils ne peuvent pas voir, ne peuvent pas toucher et ne peuvent pas comprendre. Comment est-ce possible?

Concentrez vos yeux et regardez de plus près. Et hors du brouillard, une hypothèse va émerger, une explication presque aussi étrange que l’image même: les gens ont laissé les banques centrales contrôler leurs marchés. Les gens ont abandonné leur pouvoir. Réveillez-vous et partagez ce message avec tous ceux que vous connaissez. Si beaucoup d’entre nous se levaient, le jeu de manipulation de la cabale serait terminé.

Il y aura plus à venir, restez à l’écoute…