Die falsche Medizin

Die Ärzte wurden gerufen, der Patient war sehr krank, aber nicht lebensbedrohlich. Sie stellten einstimmig fest, dass zu viele Schulden die Ursache der Krankheit waren und verordneten eine Umschuldung, anstatt den Kreislauf wieder in Schwung zu bringen.

Dann kam Vater Perón, der den Ärzten nicht glaubte. Er rief sein eigenes Team von Spezialisten zusammen, und deren Diagnose lautete, dass nur eine kräftige Blutinfusion von Fiat-Geld das beste Heilmittel für eine rasche Genesung und Wiederbelebung dieses Patienten sei.

Entgegen der Meinung einer Minderheit von gut ausgebildeten, logisch denkenden Ärzten sorgten diese Spezialisten dafür, dass dem Patienten namens Peso die falsche Medizin verschrieben und verabreicht wurde.

Durch die Infusion von Steuergeldern wurden Billionen von Pesos in das bereits blutende System des Patienten gepumpt, was seine Rettung garantierte und den Zusammenbruch seines Zahlungssystems verhinderte, der andernfalls, wie ernsthaft in Erwägung gezogen, eine Depression ausgelöst hätte.

Argentinien war einst eines der reichsten Länder der Welt.

Als das 19. Jahrhundert zu Ende ging und die Welt voller Innovation und Optimismus in das 20. Jahrhundert eintrat, gab es vielleicht außer in den Vereinigten Staaten nirgendwo auf der Welt mehr Bewunderung und Neid als in Argentinien.

Wie Amerika im späten 19. und frühen 20. Jahrhundert wurde auch Argentinien von Einwanderern aus aller Welt überschwemmt, die in diesem Land der Möglichkeiten ein besseres Leben suchten.

Argentinien war schon damals ein reiches Land. Und es wurde so schnell reicher, dass sein Wirtschaftswachstum sogar das der Vereinigten Staaten übertraf.

Um 1900 war die argentinische Wirtschaft größer als die von ganz Lateinamerika zusammen und etwa so groß wie die von ganz Westeuropa. Es schien keinen anderen Weg nach oben zu geben.

Das Land war auch reich an natürlichen Ressourcen, von Süßwasser über den fruchtbarsten Boden der Welt bis hin zu riesigen Öl- und Gasreserven. Argentinien schien unaufhaltsam. Und das ist es immer noch;

Argentinien verfügt über eines der größten Schiefergasvorkommen der Welt und hat seine Produktion in den letzten fünf Jahren vervierfacht.

Man muss sehr hart arbeiten, um einen solchen Reichtum zu zerstören. Und genau das haben sie getan!

Dumme Zentralisierung

Während eines Großteils des 20. Jahrhunderts geriet Argentinien in einen schweren wirtschaftlichen Abschwung, in dem es jahrzehntelang verharrte, was größtenteils auf korrupte, exzessive, unverschämt unverantwortliche Staatsausgaben und eine idiotische Zentralplanung zurückzuführen war.

Hyperinflation setzte ein, das Bankensystem brach zusammen und die Wirtschaft stürzte in eine lang anhaltende Depression.

Der erste Haushaltsüberschuss seit den goldenen Jahren zu Beginn des 20.

Als der neue Präsident Javier Milei im vergangenen Jahr mit der Kettensäge an die Macht kam, versprach er, alles zu ändern. Und bisher sind die Ergebnisse kaum zu widerlegen.

In diesem Jahr verkündete Milei, dass Argentinien gerade einen Haushaltsüberschuss erzielt habe – den ERSTEN seit den goldenen Jahren Anfang des 20. Jahrhunderts.

Das ist kein Zufall. Milei hat ganze Regierungsabteilungen abgeschafft, Minister entlassen und die Regierung drastisch verkleinert.

Bei seiner Ankündigung war Milei nicht zimperlich. Er bezeichnete seine Vorgänger als „fiskalische Degenerierte“, weil sie die Staatsverschuldung aufgebläht und riesige Defizite verursacht hätten. Diese Defizite wurden natürlich zu einem großen Teil von der argentinischen Zentralbank finanziert, die das ganze Geld druckte und damit die Inflation anheizte.

Milei sagte, sein Vorgänger habe noch genug Geld gedruckt, um das argentinische BIP im vergangenen Jahr um etwa 13 Prozent zu erhöhen. Nun, wenn die Erhöhung des BIP um 13% eine fiskalische Degeneration ist, dann hat sich die Federal Reserve in den Vereinigten Staaten der gleichen Sache schuldig gemacht, aber ZWEIMAL.

• Das erste Mal im Jahr 2009, während der globalen Finanzkrise. Unter dem damaligen Vorsitzenden Ben Bernanke schuf die Federal Reserve Billionen Dollar an neuem Geld, etwa 15% des BIP, um die großen Banken der Wall Street zu retten.

• Das zweite Mal war während der Pandemie in den Jahren 2020 und 2021, als die Fed etwa 14% des BIP aufbrachte.

Dieses rücksichtslose Gelddrucken führte nicht nur zu einer historischen Inflation in den USA, sondern auch zu großen Problemen für die Fed selbst. Die Fed ist nun irreparabel und hoffnungslos zahlungsunfähig.

Und das ist keine böse Verschwörungstheorie, sondern eine Tatsache, die direkt aus ihren eigenen Finanzberichten hervorgeht.

So ist es passiert

Ab 2008 und besonders während der Pandemie 2020-2021 schöpfte die Fed Billionen von Dollar und kaufte mit diesem Geld Staatsanleihen. Gleichzeitig senkte sie die Zinsen auf Null. Das Ergebnis war, dass die Fed nun Anleihen im Wert von Billionen von Dollar zu den niedrigsten Zinsen der Geschichte hält.

Doch dann, im Jahr 2022, machte sie plötzlich eine Kehrtwende und erhöhte die Zinsen rasch von 0 auf über 5 Prozent.

Wenn es eine Sache gibt, die man über Anleihen wissen muss, dann ist es, dass höhere Zinsen zu niedrigeren Anleihekursen führen. Als die Fed die Zinsen anhob, brach der Wert der Anleiheportfolios ein. Und „abstürzen“ ist eine sehr treffende Formulierung.

Gegenwärtig hat die Fed einen nicht abgesicherten Nettoverlust von 818,4 Milliarden Dollar auf alle Anleihen, die sie während der Pandemie gekauft hat, also weit mehr als die 44 Milliarden Dollar Eigenkapital.

Nach ihren eigenen Finanzberichten ist die Fed buchstäblich zahlungsunfähig. Tatsächlich ist die Fed mit fast 1 Billion Dollar die bankrotteste Bank der Weltgeschichte.

Die fiskalische Degeneration

Die Fed hat nun nur noch wenige Möglichkeiten:

• Erstens, das Problem zu ignorieren. Weiter so zu tun, als sei die Insolvenz der größten und systemrelevantesten Zentralbank der Welt keine große Sache.
• Zweitens, um eine Rettungsaktion bitten: mit dem Hut in der Hand zum Finanzministerium gehen.

Das Problem ist, dass das Finanzministerium kein Geld hat; die US-Regierung gibt bereits 2 Billionen Dollar pro Jahr zu viel aus und muss sich das meiste davon von der Fed leihen.

Für eine Rettungsaktion müsste die Fed also Geld drucken, es dem Finanzministerium leihen, und das Finanzministerium würde es wieder der Fed leihen.

Das ist wirklich bizarr.

• Die dritte Möglichkeit ist, die Zinsen zu senken.

Niedrigere Zinsen bedeuten, dass der Wert des Anleiheportfolios der Fed steigt, was die Milliarden Dollar an Zahlungsausfällen der Fed verringert. Aber eine Zinssenkung wird nur zu mehr Inflation führen.

Die Inflation ist bereits auf dem Rückzug. Erst letzte Woche zeigte der jüngste Bericht einen Anstieg der Inflationsrate, und es gibt Anzeichen dafür, dass sie weiter steigen wird. Dennoch hat die Fed versprochen, die Zinsen nächste Woche erneut zu senken.

Es ist offensichtlich, dass sich die Fed ihrer Verantwortung entzieht, die Inflation einzudämmen, um eine gesunde Währung zu erhalten. Stattdessen bläst sie sich einen Ausweg aus ihrer Zahlungsunfähigkeit auf. Das Ergebnis?

• Jeder, der US-Dollars benutzt, wird am Ende der Federal Reserve über eine höhere Inflation aus der Patsche helfen müssen.

Aus diesem Grund sind Sachwerte wie Gold und Silber ein hervorragender Inflationsschutz, was umso mehr Sinn macht, als so viele erstklassige Produzenten von Sachwerten zu lächerlich niedrigen Bewertungen verkauft werden.

All dies steht im Gegensatz zu Argentinien, wo Javier Gerardo Milei einen großen Sieg für sein Land errungen hat, das die durch die Kürzungen der öffentlichen Ausgaben verursachte Rezession bereits hinter sich gelassen hat und nun ein spektakuläres Wachstum von 3,9% verzeichnet.

Der Aktienmarkt des Landes ist in diesem Jahr um 174% gestiegen. Die monatliche Inflation ist von 25% auf unter 3% gesunken.

Erst El Salvador, jetzt Argentinien: Dort tun mutige rechtsgerichtete Führer das, was progressive Eliten für „unmöglich“ halten, und beide verbessern ihr Land wirtschaftlich und finanziell sofort.

Denken Sie darüber nach und urteilen Sie selbst!

Javier Gerardo Milei, geboren am 22. Oktober 1970, ist ein argentinischer Ökonom und Politiker. Er ist seit 2023 Präsident von Argentinien.

https://en.wikipedia.org/wiki/Javier_Milei