Un mejor enfoque
Dinero falso convertido en activos reales
Los banqueros centrales destruyen el valor de las monedas de papel, pero no del oro
La inflación ha distorsionado los mercados
¿Cómo es esto posible?
El ciclo económico sigue siendo descendente
No importa lo que haga el Dow, no importa lo que digan los titulares o los sondeos, el ciclo más profundo tiende a la baja. Lo ha estado haciendo desde 1999. Y probablemente continuará hasta que finalmente llegue a su encuentro con su destino catastrófico.
Entonces, la gente podrá comprar casi cualquier acción que desee por sólo una cuarta parte -medida en oro- de lo que pagaría ahora. Las casas también deberían costar la mitad de lo que cuestan hoy en día. ¿Y los bonos? No se sorprenda si descubre que la mayoría de ellos no valdrán nada para entonces. Eso es lo que la inflación hace a los bonos. Provoca estragos.
La inflación ya ha dañado la economía por valor de billones de dólares. Y si la imagen que está emergiendo es correcta, esto sólo será el comienzo.
La “inflación” se refiere a un aumento en la oferta de dinero. La gente lo usa coloquialmente para referirse a los aumentos de los precios al consumo. Pero el aumento de la oferta de dinero no necesariamente aumenta los precios al consumo. Depende de dónde fluye el dinero y cómo llega hasta allí. Después de cada una de las dos explosiones de burbujas de este siglo, los miembros de la fed decidieron “estimular” la economía con dinero falso.
Un mejor enfoque
En lugar de comprar bonos, por ejemplo, podrían haber tomado su programa QE de 3,6 billones de dólares y utilizarlo para enviar a los contribuyentes un cheque de reembolso. Cada contribuyente podría haber recibido un cheque por unos 30.000 dólares, libre de impuestos, por supuesto. El dinero se habría gastado casi inmediatamente en artículos de consumo. La economía se habría disparado.
Dinero falso convertido en activos reales
Hoy en día, los bancos no prestan dinero preexistente que tienen en sus bóvedas. Cuando prestan, crean dinero que antes no existía. Y en los últimos 40 años, la economía mundial ha llegado a depender de ella. Este crédito ha ayudado a la economía a expandirse. Permitió a los prestatarios obtener los recursos necesarios para construir sus casas. Bajo el patrón oro, los préstamos estaban anclados a los ahorros disponibles, pero no en la nueva economía crediticia. Hoy, el cielo es el límite! Más concretamente, así es como ha crecido la economía mundial en las últimas cuatro décadas, con dinero que ha salido de la nada y que se ha convertido en un activo real para el sector financiero.
Cuando el dinero es bombeado a la economía a través del canal monetario, los precios de las acciones, los bonos y las propiedades suben. Cuando se inyectan en la economía a través del canal fiscal, los precios al consumidor suben. Típicamente, se elevan lentamente al principio. Luego, se elevan rápidamente. Efectivamente, la inflación monetaria evapora el valor de su dinero.
La única forma en que los de la fed pueden mantener vivo el boom financiero es inflando más. Ese es el verdadero significado del reciente cambio de rumbo de la Reserva Federal. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha suspendido su programa de subidas de tipos, y ahora está considerando más recortes. Para apoyar la reelección de Trump en 2020, la Reserva Federal tiene que inflar el sector financiero con más crédito barato, o el boom morirá. Volcker, en sus días en la FED, 1979-1987 hizo su elección. Decidió matar el falso boom él mismo. Entonces, con la inflación descontrolada, podría comenzar un verdadero boom. Y ahora, Powell también ha hecho su elección. Él no “sacará la carta de Volcker”. Más bien quiere ir con más inflación.
Los banqueros centrales destruyen el valor de las monedas de papel, pero no del oro
Los gobiernos utilizan el gasto deficitario y la inflación para poder acumular enormes déficits, que están parcialmente financiados por el dinero del Banco Central creado de la nada. La inflación monetaria resultante actúa como una especie de impuesto oculto. En un lenguaje sencillo, robo. La gente anda por ahí con dinero en la cartera. Tienen dinero en sus cuentas bancarias. Pero este dinero está siendo gravado, esencialmente, por su pérdida de valor debido a la inflación monetaria.
No siempre es posible determinar los efectos de la inflación monetaria observando la inflación de precios. Los precios más altos son sólo una consecuencia de la inflación monetaria. La inflación monetaria también asigna mal los recursos, fomentando más deuda y menos ahorro. Engaña a los inversores para que piensen que existen más ahorros de los que realmente existen.
Esto a menudo conduce a burbujas insostenibles, como en el caso de las acciones y los bienes inmuebles. La inflación oculta el costo del gasto público. Si los Bancos Centrales no fueran capaces de crear dinero de la nada y ayudar a los gobiernos a financiar sus déficits, entonces la gente no toleraría el aumento de los impuestos.
La inflación es peor de lo que la gente puede pensar; la destrucción de su dinero fiduciario acecha sigilosamente entre bastidores. Poseer oro es una manera de protegerse de las políticas engañosas de los Banqueros Centrales y preservar su riqueza.
Los bancos centrales y los gobiernos destruyen el valor de las monedas de papel; no pueden dañar el valor del oro. El oro ha mantenido su valor a través de todas las crisis financieras de la historia. Es por eso que los humanos han estado usando el oro como una reserva de valor durante miles de años.
Más de diez años irracionales de tipos de interés cero y medidas de alivio cuantitativo y la misericordia de Dios han hecho que los mercados bursátiles se disparen a niveles que sólo pueden describirse como vertiginosos, pero la economía real está en quiebra.
La inflación ha distorsionado los mercados
Los bancos centrales se inflan, tienen que seguir inflándose o el espectáculo llega a su fin. El aumento de la oferta de dinero causa confusión, errores y desastres. Cuando los precios al consumidor suben, al principio las empresas se contentan con los ingresos adicionales, hasta que ven que sus costes también suben. Entonces, están perdidos.
Pueden organizar promociones. Pero no saben si ganarán dinero o lo perderán para cuando todo se venda. ¿Deberían pedir equipo nuevo? ¿Contratar nuevos empleados? Con las señales más importantes -los precios- en movimiento, es imposible tomar decisiones sensatas y equilibradas. Lo que suelen hacer es cerrar sus fábricas, ya sea voluntaria o involuntariamente. El PIB se derrumba. Por eso los estantes de Zimbabwe estaban vacíos durante la gran inflación de 2008, y es por eso que los estantes están vacíos en la gran inflación de Venezuela hoy en día. Se dice que los precios al consumidor están subiendo a casi un millón por ciento al año en Venezuela. El país está en caos; la gente está huyendo para salvar sus vidas.
La inflación está en los mercados de capitales
Un proceso similar ocurre cuando la inflación está en los mercados de capitales, a diferencia de los mercados de consumo. Pero es mucho más difícil de entender. Porque los datos de precios son manipulados, distorsionados y censurados. El aumento de los precios en Wall Street debería significar una economía saludable. En cambio, son una medida de cuán insalubre se ha vuelto la economía.
Los Bancos Centrales prestan dinero de un día para otro. Pero nadie puede construir una fábrica con dinero de la noche a la mañana. O incluso comprar un coche o una casa. La economía general necesita financiación a largo 
plazo. Y cuando el Banco Central presta a corto plazo, cerca o por debajo del costo de la inflación, todo el mundo financiero se vuelve hacia el dinero rápido, los arreglos rápidos y los trucos financieros, aprovechando el dinero gratis. La acción es rápida. Los especuladores quieren un pedazo del pastel.
La historia es la siguiente, en un ejemplo simplificado: Un CEO de una empresa tiene un contrato que le da un bonus si el precio de la acción alcanza un objetivo específico. Sabe que puede construir una nueva planta, comprar más equipos, formar a nuevos empleados y lanzar una nueva línea de productos, y si todo va bien, en cinco años las ganancias aumentarán.
También se da cuenta de que puede pedir prestado a corto plazo por sólo un 3%. Tampoco se le escapa que el mercado de valores añade un múltiplo de 20 en valor a su empresa, de modo que cada dólar de beneficio aumenta el precio de la acción en 20 dólares. Esto hace que sea fácil para él decidir qué es lo mejor que puede hacer para aumentar el valor de las acciones de su empresa.
Olvídate de la construcción de negocios a largo plazo. Puede adquirir una compañía con un millón de dólares en ganancias, con un aumento de hasta 20 millones de dólares. Con un préstamo del 3% y un costo de 600.000 dólares en intereses para su empresa, este truco de falsificación de beneficios añade 8 millones de dólares -20 millones de dólares, menos el pago de intereses capitalizado de 12 millones de dólares- al valor de mercado de la empresa.
Ahora, no ha añadido ni un centavo a la riqueza real del mundo ni ha contratado a un solo empleado nuevo. Pero el valor de las acciones ha subido. Recibe su bonificación. Y los accionistas están contentos. ¿Qué tiene de malo esto?
¿Cómo es esto posible?
Una de las “concepciones” más populares, aunque falsas, desde la crisis de 2008-2009 fue la de la recompra de acciones. Es una locura, también, ya que una empresa que no puede pensar en nada mejor que hacer con su capital que comprar sus propias acciones es un zombie.
¿Qué valdría el petróleo si las compañías petroleras tuvieran que comprar la mitad de su producción sólo para evitar el colapso de los precios? ¿Qué valdría una casa si los promotores compraran todas las demás casas que construyeran, tratando de subir los precios?
¿Y qué clase de capitalismo es éste, cuando los capitalistas gastan su precioso capital subiendo el precio de sus acciones, en lugar de producir bienes y servicios que pueden vender con beneficios?
Pero en los últimos 10 años, las corporaciones han gastado 15 billones de dólares comprándose a sí mismas. Y ahora, deben 15 billones de dólares, una cantidad igual a la mitad del valor total de sus acciones.
Si el mercado de valores cae a la mitad, lo que es probable que ocurra, el valor de todo el capital negociado públicamente será eliminado.
Al conectar los puntos, la imagen que emerge es asombrosa. Es casi imposible creer que sea verdad. Frótese los ojos con asombro ante su total extrañeza. ¿Cómo es esto posible? Los inversionistas de bonos son dueños de préstamos por valor de $13 billones y pagan por el privilegio haciendo pagos de intereses negativos.
El mercado de valores de los EE.UU. alcanza un máximo histórico de cierre, mientras que la economía se ralentiza. Y la gente está tan desesperada por una moneda honesta que recurre a bitcoin, que no puede ver, no puede tocar y no puede entender. ¿Cómo es esto posible?
Enfoca tus ojos y mira más de cerca. Y de la niebla surgirá una hipótesis, una explicación casi tan extraña como la propia imagen: La gente ha permitido que los Bancos Centrales controlen sus mercados. La gente ha renunciado a su poder. Despierta y comparte este mensaje con todos tus conocidos. Si muchos de nosotros nos despertáramos, el juego de manipulación del cabal habría terminado.
Habrá más por venir, manténgase en sintonía….
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