¡La fiesta de la cábala se acabó!

Todavía no se ha despertado la comprensión pública del fraude

Una economía basada en la deuda necesita más y más dinero

La burbuja de jabón ha crecido exponencialmente

Rusia compró oro

La estafa se incrusta en la ampliación del balance

El mundo está en una depresión estructural y seguirá estándolo. Todo el dinero inyectado no ha acabado con la crisis financiera, aunque no ha perjudicado a la economía como tal, sólo ha afectado a los precios de los activos e inmuebles.

Ningún sistema monetario basado en el crédito ha sobrevivido nunca a un ciclo crediticio completo, y éste no será una excepción. La burbuja creada por el desenfreno de gasto sin precedentes de esta generación no pudo sostenerse porque las personas que primero se animaron a gastar ahora están ahorrando. Y lo que es peor, ya no piden préstamos para las grandes compras; la misma acción que más afectaba al gasto. Como todas las burbujas, ésta debe explotar.

¡La fiesta de la cábala se acabó!

Los tres principales bancos centrales del mundo -Estados Unidos, Europa y Japón- se han embarcado en un enorme experimento financiero. Han creado una cantidad gigantesca de dinero de la nada y lo han utilizado para comprar cantidades asombrosas de deuda pública. El banco central de EE.UU. posee una pila de bonos equivalente al 20% del producto interior bruto (PIB) estadounidense. La deuda del banco central japonés es del 40% del PIB. El banco central europeo posee bonos por valor de casi 4 billones de dólares, es decir, más del 25% de su PIB.

El total de la deuda mundial, incluidos los derivados, es de más de 1 cuatrillón (10¹⁵). Lo que sí es cierto es que no hay manera de salir de este lío de la deuda. Si el sistema financiero se hunde, nada cambiará en el mundo real. Ninguna propiedad, tierra, fábrica o ser humano desaparecerá, sólo porque se borren de los ordenadores de los bancos billones de instrumentos de esclavitud de la deuda llamados dólares estadounidenses, euros, yenes, etc. Habrá fuerzas para reiniciar el sistema basado en un sustituto controlado por el pueblo llamado QFS, propiedad de y para el pueblo y no de los bancos.

El público aún no ha despertado a la comprensión del fraude

El público ni siquiera ha empezado a comprender el inmenso fraude que encarna. En cifras redondas, esta falsificación oficial asciende a 5,5 billones de dólares, la diferencia entre el balance de la Fed de unos 900.000 millones de dólares cuando se lanzaron sus “políticas extraordinarias” en el momento de la crisis de Lehman en 2008 y sus saldos de 4,4 billones de dólares actuales. Eso es mucho para nada.

Es un fraude grotesco. La estafa en esta monumental expansión del balance no es nada comparada con la forma indirecta oculta en que los bancos centrales proporcionaron nuevas reservas al sistema bancario que afectaron al proceso de préstamos privados.

Como ya está claro, el nuevo crédito proporcionado por los Bancos Centrales puede conducir a una expansión del crédito privado en la medida en que el multiplicador monetario de reserva fraccionaria de 10 esté en funcionamiento, o simplemente generar un exceso de reservas que fluya de vuelta a los Bancos Centrales – lo que no sucedió en este caso. Se acabó la fiesta. Los precios de las acciones, los bonos y los inmuebles están volviendo a los niveles de los años 50 de los que proceden.

La Fed ya ha señalado que no venderá su cartera de bonos de aproximadamente 4,5 billones de dólares, ni siquiera dejará que expire por causas naturales. En el curso normal de los acontecimientos, estos bonos madurarían y luego -como todos- desaparecerían. Pero la Fed reinvertirá los fondos que venzan en nuevas emisiones”. En otras palabras, seguirá absorbiendo nuevos bonos para mantener los tipos de interés bajos.

Una economía basada en la deuda necesita más y más dinero

Una economía que depende de la deuda necesita cada vez más de ella para seguir funcionando. Mucho crédito puede ayudar al principio, pero después perjudica a una economía. A medida que aumenta la deuda, es más difícil que la economía crezca, porque los recursos necesarios en el futuro ya se han consumido en el pasado.

En la actualidad, hay unos 250.000 millones de dólares en bonos de 10 a 15 años en circulación en Estados Unidos, de los cuales el banco central estadounidense posee más de la mitad. Asimismo, la Reserva Federal posee casi la mitad de todos los bonos del Tesoro con vencimiento a 20 años o más.

Al reducir el rendimiento de los bonos a largo plazo, la Reserva Federal ha disminuido artificialmente el coste del capital en una cantidad increíble. Y al abaratar mucho los préstamos, la Fed ha permitido que prácticamente todos los prestatarios accedan a los mercados de bonos. Esto se pone de manifiesto en la elevada emisión y en los bajos rendimientos nominales récord de los mercados de bonos de alto rendimiento “basura”.

A principios de este año, las empresas añadieron 30.000 millones de dólares de deuda a sus balances, un récord. Pero con la subida de los tipos de interés, el espectáculo ha terminado, es cuestión de meses, si no de semanas, que el colapso sea una realidad, seguido de la introducción del sistema monetario QFS, propiedad del pueblo. La cábala debe destruirse a sí misma primero, para asegurarse de que su fiesta ha terminado.

La burbuja de jabón ha crecido exponencialmente

Se ha formado una gigantesca burbuja en la deuda de los mercados emergentes. “Un brillante gestor de fondos de cobertura neoyorquino señaló que, entre 2009 y 2012, casi 400.000 millones de dólares fluyeron hacia los mercados de crédito de los mercados emergentes, unas cuatro veces el tipo de interés medio de la década anterior. Y esta burbuja no se ha reducido, sino que ha crecido exponencialmente.

Tres simples preguntas

• ¿Cómo puede haber capitalismo cuando el coste del capital es esencialmente cero?
• ¿Cómo podemos tener capitalismo si no hay bancarrota?
• ¿Cómo puede funcionar el capitalismo si no hay riesgos ni inconvenientes?

Por supuesto que el capitalismo no funciona. Hay una enorme mala asignación de capital y un gran aumento de la especulación insana. Ese mayor crédito crea burbujas que no pueden durar mucho tiempo….

Los economistas que afirman saber cómo acabará todo esto mienten. Nadie sabe cómo ni cuándo terminará. Ni siquiera el ex presidente de la Fed, Alan Greenspan. Lo que dijo fue aterrador:

“Dijo que los bancos centrales no tienen idea de lo que están haciendo y que no podrán controlar la inflación que inevitablemente resultará de este enorme experimento”.

El mundo ha entrado en la fase final de una enorme burbuja global. Los bancos han mantenido todo a flote con la imprenta. Pero no puede seguir así para siempre. En todo el mundo existen estructuras de crédito que sólo pueden funcionar mientras los bancos centrales sigan comprando deuda.

Los bancos centrales han demostrado su habilidad para mantener estas ridículas estructuras de crédito. Pero hay un precio. Tarde o temprano, algo se romperá… porque el capitalismo no funciona si no hay coste de capital.

Con la consecuencia “involuntaria” (?) de una enorme disminución de la liquidez en todo el mundo. Tarde o temprano, esto va a ser un gran problema para países como Turquía y Brasil, que tienen deuda externa en dólares. Turquía debe a los inversores extranjeros 386.000 millones de dólares, aproximadamente la mitad de su PIB. Unos 160.000 millones de dólares de estas deudas deben ser devueltos en los próximos meses. Y a diferencia de Estados Unidos, Japón o Europa, Turquía no puede limitarse a esconder estas obligaciones bajo la alfombra. Esta trampa es probablemente intencionada, ya que la cábala puede ahora confiscar las mercancías turcas, como recordarán los lectores habituales.

Rusia compró oro

En su día, los bancos centrales prometieron estabilidad de precios y estaban dispuestos a subir los tipos de interés al 5, 6, 7 e incluso 8 por ciento para mantener los precios estables. Ahora dicen que los precios estables son peligrosos. Esto hace que el mundo sea el mejor lugar para el oro.

Además, la época en que el dólar era la moneda de reserva del mundo está contada. Cuando el dólar deje de ser aceptado como moneda de reserva, lo que está ocurriendo lentamente, a medida que Rusia y los BRICS se alejan de los dólares estadounidenses y adoptan monedas respaldadas por oro. Al final, todo estará respaldado por el oro.

Las compras de oro de Rusia en 2014 fueron el 59% de las compras de los bancos centrales en el tercer trimestre de 2014. Rusia y China ya han convertido sus dólares en divisas en oro. A diferencia de las economías occidentales, Rusia sólo ha acumulado una pequeña deuda nacional a lo largo de los años, lo que implica que ésta no será un lastre para el crecimiento futuro, como probablemente ocurra en Estados Unidos, la UE y Japón. Rusia también tiene un sistema fiscal ventajoso, con un impuesto sobre la renta de hasta el 13%.

Ahora que Putin ha decidido respaldar su moneda con oro, esto se ha convertido en algo doloroso para el dólar estadounidense, ya que el dólar se enfrenta ahora a la competencia de una moneda creíble respaldada por oro; es probable que otros bancos centrales estén diversificando sus reservas de dólares en rublos respaldados por oro.

Los países que importan petróleo y gas de Rusia deberían tener un incentivo adicional para seguir el ejemplo, con el fin de pagar las importaciones de petróleo/gas ruso en rublos y evitar las sanciones.

La presión indirecta al alza de los tipos de interés en EE.UU. es pequeña por el momento, pero la actual subida de los tipos de interés en EE.UU. supone problemas para una economía americana que depende de los bajos tipos de interés.

El crecimiento se ralentizará. La Reserva Federal puede intentar compensar con la reintroducción de la QE, pero eso echará más leña al fuego y provocará una venta agresiva de dólares estadounidenses en los mercados de divisas. En un escenario extremo, pero difícilmente imposible, el dólar estadounidense podría perder su condición de reserva, algo que sería devastador para la economía estadounidense.

El oro es el medio ideal para que los países liquiden sus desequilibrios comerciales en un mundo que carece de confianza en la estabilidad de las monedas, y el oro obvia la necesidad de una moneda de reserva.

Acumular reservas que puedan ser devaluadas inmediatamente por los socios comerciales en una guerra de divisas no es una política racional. Sin embargo, algo debe actuar como moneda de reserva si se quiere que el comercio tenga lugar. El oro es ese “algo”, si la cantidad se mantiene estable, una moneda no puede devaluarse arbitrariamente. Y es el sistema monetario QFS el que cumple todos estos requisitos.

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