Не то лекарство
Вызвали врачей, пациент был очень болен, но его состояние не представляло угрозы для жизни. Они единогласно диагностировали слишком большой долг как
причину болезни и описали реструктуризацию вместо того, чтобы восстанавливать его кровообращение.
Затем появился отец Перон, который не поверил врачам. Он вызвал свою команду специалистов, и они поставили диагноз, что лучшим средством для быстрого выздоровления и возвращения к жизни этого пациента будет только переливание крови, состоящей из бумажных денег.
Эти специалисты, вопреки мнению меньшинства хорошо обученных и логичных врачей, назначили и ввели пациенту по имени Песо не то лекарство.
Инъекции денег налогоплательщиков влили триллионы песо в систему, которая и без того истекала кровью, гарантировав её спасение и предотвратив крах платёжной системы, который в противном случае привёл бы к депрессии, как всерьёз рассматривалось.
Аргентина когда-то была одной из богатейших стран мира.
В конце 1800-х годов, когда 19-й век подходил к концу и мир вступал в 20-й век, полный инноваций и оптимизма, Аргентина, пожалуй, была единственной страной на планете, кроме Соединённых Штатов, которой восхищались и которой завидовали.
Действительно, как и Америка в конце 1800-х — начале 1900-х годов, Аргентина была переполнена иммигрантами со всего мира, которые искали лучшей жизни в этой стране возможностей.
Аргентина уже была богатой страной. И она богатела так быстро, что её экономический рост даже опережал рост экономики Соединённых Штатов.
К 1900 году экономика Аргентины была больше, чем экономика всей Латинской Америки, вместе взятой, и примерно такой же, как экономика всей Западной Европы, вместе взятой. Казалось, что дальше некуда расти.
Она также была богата природными ресурсами: от пресной воды до одних из самых плодородных почв в мире и обширных запасов нефти и газа. Аргентину нельзя было остановить. И сейчас нельзя.
Аргентина обладает одними из крупнейших запасов сланцевого газа в мире и за последние пять лет увеличила его добычу в четыре раза.
Нужно было очень-очень постараться, чтобы испортить такой потенциал для обогащения. И они это сделали!
Дурацкая централизация
На протяжении большей части XX века Аргентина переживала серьёзный экономический спад и оставалась в таком состоянии на протяжении десятилетий, в основном из-за коррупции, чрезмерных, возмутительно безответственных государственных расходов и идиотского централизованного планирования.
Началась гиперинфляция, банковская система рухнула, а экономика погрузилась в затяжную депрессию.
Первый профицит бюджета с золотых лет начала 1900-х
Когда в прошлом году к власти пришёл новый президент Хавьер Милье, вооружённый бензопилой, он пообещал всё изменить. И пока что с результатами трудно поспорить.
В этом году Милей объявил, что Аргентина впервые с начала 1900-х годов получила профицит бюджета.
Это не случайно. Милей упразднил целые правительственные департаменты, уволил министров и значительно сократил численность и сферу деятельности правительства.
В своём заявлении Милей не стеснялся в выражениях, назвав своих предшественников «финансовыми дегенератами» за раздувание государственного долга и огромные дефициты. Эти дефициты, конечно, в значительной степени финансировались центральным банком Аргентины, который печатал деньги и создавал инфляцию.
Милей сказал, что только в прошлом году его предшественник напечатал столько денег, что они составили около 13% ВВП Аргентины. Что ж, если печатание 13% ВВП можно назвать финансовой деградацией, то Федеральная резервная система США виновна в том же, но в ДВА раза больше.
- Первый раз это произошло в 2009 году, во время мирового финансового кризиса. Тогдашний председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке создал триллионы долларов новых денег, около 15% ВВП, чтобы спасти крупные банки Уолл-стрит.
- Второй раз это произошло во время пандемии в 2020 и 2021 годах, когда ФРС напечатала около 14% ВВП.
Эта безрассудная денежная эмиссия не только вызвала историческую инфляцию в США, но и создала огромные проблемы для самой Федеральной резервной системы. Сейчас ФРС находится в отчаянном и безнадёжном финансовом положении.
И это не какая-то безумная теория заговора, а факт, подтверждённый финансовой отчётностью.
Вот как это произошло
Начиная с 2008 года и особенно во время пандемии 2020–2021 годов ФРС создала триллионы долларов, а затем использовала эти деньги для покупки государственных облигаций. В то же время она снизила процентные ставки до нуля. В результате ФРС теперь владеет облигациями на триллионы долларов с самой низкой доходностью в истории.
Но затем, в 2022 году, они внезапно изменили курс и быстро повысили процентные ставки с 0% до более чем 5%.
Что ж, если есть что-то, что вам нужно понять об облигациях, так это то, что повышение процентных ставок приводит к падению цен на облигации. Поэтому, когда ФРС повысила ставки, это также привело к резкому падению стоимости её портфеля облигаций. И «резкое падение» — довольно вежливая формулировка.
На сегодняшний день ФРС несёт чистые нереализованные убытки в размере 818,4 миллиарда долларов по всем облигациям, которые она приобрела во время пандемии. Это намного больше, чем всего 44 миллиарда долларов, которые у неё есть в качестве собственного капитала.
Согласно ее собственной финансовой отчетности, Федеральная резервная система в буквальном смысле неплатежеспособна.
На самом деле, с активами почти в 1 триллион долларов ФРС является самым неплатёжеспособным банком в мировой истории.
Разговоры о финансовой деградации
Сейчас у ФРС есть только несколько вариантов:
- Во-первых, игнорируйте проблему. Продолжайте делать вид, что банкротство крупнейшего и наиболее значимого в системном плане центрального банка мира — это не так уж страшно.
- Во-вторых, попросите о финансовой помощи: идите в Казначейство с протянутой рукой.
Проблема в том, что у Казначейства нет денег. На самом деле, правительство США уже тратит на 2 триллиона долларов больше, чем зарабатывает, и ему приходится занимать большую часть этих денег у ФРС.
Таким образом, для финансовой помощи ФРС пришлось бы напечатать деньги, одолжить их Министерству финансов, а затем Министерство финансов одолжило бы их ФРС. Звучит странно.
- Третий способ – снизить процентные ставки.
Более низкие ставки означают, что стоимость портфеля облигаций ФРС вырастет, уменьшив почти триллионную задолженность ФРС. Но снижение ставок приведёт лишь к росту инфляции.
Инфляция уже набирает обороты. Только на прошлой неделе в последнем отчёте было указано на рост уровня инфляции, и есть признаки того, что он продолжит расти. Тем не менее, ФРС практически пообещала снова снизить ставки на следующей неделе.
Ясно одно: ФРС отказывается от своей обязанности сдерживать инфляцию и поддерживать стабильную валюту. Вместо этого она раздувает свой долг, чтобы выбраться из банкротства. Каков результат?
- Каждый человек, использующий доллары США, в конечном итоге будет спасать Федеральную резервную систему за счёт роста инфляции.
Именно поэтому реальные активы, такие как золото и серебро, являются отличным средством защиты от инфляции, что имеет большой смысл, особенно с учётом того, что многие производители высококачественных реальных активов продают их по смехотворно низким ценам.
Всё это контрастирует с ситуацией в Аргентине, где Хавьер Херардо Милей одержал крупную победу для своей страны, которая уже вышла из рецессии, вызванной сокращением государственных расходов, и сейчас растёт впечатляющими темпами в 3,9%.
В этом году фондовый рынок страны вырос на 174%. Месячная инфляция снизилась с 25% до менее чем 3%.
Сначала Сальвадор, теперь Аргентина: где смелые лидеры правого толка делают то, что, по словам прогрессивных элит, «невозможно сделать», где каждый из них немедленно и значительно улучшает экономическое положение своей страны.
Подумайте об этом и сделайте свои собственные выводы!
Хавьер Херардо Милей (родился 22 октября 1970 года) — аргентинский экономист и политик. Президент Аргентины с 2023 года.
Leave a Reply